题目：和环境无关，都是生意

嘉宾：Prof. Michael T. Chng，西交利物浦大学苏州国际商学院（IBSS）金融学教授

日期：2025年12月5日（星期五）12:00-13:00

地点：T1-302-R1

语言：英文

研讨会简介：

环境法庭（EC）是否能激励企业减少环境影响？我们的模型显示企业对环境法庭的反应存在差异。我们将企业的环境社会成本描述为气候诉讼风险带来的预期损失，而这一风险会在环境法庭设立后上升。企业通过减少产量来对冲风险，污染较重的企业减少得更多。这种情况适用于小型的价格接受型企业。然而，具有市场权力的大型企业则通过提高价格来减少产量的减少幅度，尽管它们的污染程度更高。

在实证分析中，我们通过企业对气候政策新闻的收益敏感度下降来衡量其对冲行为。结果与模型一致：小型企业表现出较低的敏感度，且这种效应随着ESG（环境、社会与治理）组合从高到低逐渐增强。相比之下，低ESG评分的大型企业表现出较弱或不显著的对冲行为，这表明环境法庭对大型污染企业的影响有限。

嘉宾介绍：

Prof. Michael T. Chng是西交利物浦大学苏州国际商学院（IBSS）的金融学教授。在他担任研究副院长的两个任期内，IBSS成为历史上最年轻的获得AACSB-EQUIS-AMBA三冠认证的商学院。他在墨尔本大学的金融学系获得了博士学位。他在《计量经济学杂志》、《银行与金融杂志》、《商业金融与会计杂志》和《期货市场杂志》上发表过多篇文章，其中一些是他独立完成的。他曾在各种会议上获得最佳论文奖和荣誉提名，包括亚洲金融学会、澳大拉西亚银行和金融会议、美国金融管理协会、亚太衍生品协会会议、国际期货和衍生品市场会议，以及证券和金融市场会议。他目前的研究包括金融市场的套利机制，以及机器学习在实证资产定价中的应用。